1. 香港是少數仍然沿用契約註冊制度而非業權註冊制度記錄土地物業交易的普通法司法管轄區之一。《土地註冊條例》(第128章) 於 1844 年制定，是香港最古老的法例，一直沿用至今；契約註冊便是根據這項法例施行。近年推行登記冊電腦化及實施文件影像處理後，在契約註冊制度下查閱土地紀錄便更為便捷。然而，契約登記冊僅屬註冊文件索引，對進行物業轉易及房地產交易的效率有實質的影響。每次進行物業交易時，律師必須翻查以往的契約，以核實有關業權。但在業權註冊制度下，業權註冊紀錄本身就是物業的現時業權和權益的證明。

2. 在 1988 年，前註冊總署署長成立工作小組，研究在香港引入業權註冊制度，並參考其他可作比較的司法管轄區採用的制度。引入業權註冊制度的目的是提高物業交易的效率和安全性，以便為市民和從事與物業有關的專業人士提供更佳服務。政府在 1993 年擬備了土地業權條例草案，建議把記錄在契約登記冊的所有物業，自動轉換為業權註冊的物業。該草案於 1994 年提交立法機關審議，但審議工作於會期結束時終止，原因是該草案建議的轉制方法 (稱為「午夜轉換」機制) 遭到反對，理由是該轉制機制沒有就轉制給予充足時間的通知，也沒有為防止喪失按現行法律下可針對相關的物業提出申索的非書面訂明的衡平法權益提供充分保障。

3. 草案經修改後於2002年12月刊憲，並建議以「逐步轉換」機制取代「午夜轉換」機制。根據「逐步轉換」機制，物業在草案通過後首次出售時，必須申請轉制，而未有出售的物業則可自願申請轉制。由於香港律師會認為在該轉制機制下，律師須簽發妥善業權證明書以支持轉制，故須承擔很重的法律責任，所以在立法會審議草案期間，該會清楚表明不支持這個轉制方案。此外亦有意見強烈要求政府設定一個較確實的轉制時間表，而不是無限期並行實施契約註冊和業權註冊兩套制度。

4. 為回應上述問題，當局制定了一個名為「白晝轉換」的新轉制機制。按照這個機制-

新土地會由新例開始生效當日直接納入業權註冊制度。新土地的定義包括大部分自《土地業權條例》生效後批出的政府租契而持有的土地。例外的是根據短期租約或為作出修訂或更改 ( 只限在租契年期、土地範圍或租契條件方面的更改 ) 而批出的租約而持有的土地。
現有土地及物業 (「《土註條例》土地」) 仍會受《土地註冊條例》(第128章)及《物業轉易及財產條例》(第219章)的規定規管一段時期 (「過渡期」)，這段過渡期暫定為 12 年。在這段期間，政府會在《土地註冊條例》之下實施新措施，以保障那些聲稱對有關物業持有權益的人士，減低物業出售對該等人士造成損失的風險。這些新措施是「知會備忘」 及「抗轉換警告書」註冊機制，下文「『白晝轉換』機制」項下會作詳述。這些新措施會在《土地業權條例》生效時同時推出。
自動轉制會在過渡期結束後實施，毋須就轉換提出特別申請。一般而言，土地或物業均會在過渡期結束時直接轉入業權註冊紀錄，但亦有若干情況例外，例如有關物業在登記冊上已被註冊了抗轉換警告書或仍有文書根據《土地註冊條例》提交註冊但註冊程序尚未完成，該物業便不能自動轉入業權註冊紀錄。當妨礙物業轉制的障礙一旦消除，物業便會自動轉制而毋須審查業權或由執業律師發出妥善業權證明書。
不實施「自願轉制」：「逐步轉制」機制遭否決後，按該機制審查以往業權紀錄及發出妥善業權證明書的規定將會被刪除，這亦意味著自願申請轉制的機制將無法運作而隨之消失。所有現存物業均須待至過渡期結束時才會轉至新制度。

5. 經修改的轉制方案獲大部分相關團體接受。在2004年5月及6月期間，政府對草案作出大幅度的委員會審議階段修訂，以實施這個新轉制方案以及回應其他修訂要求。